[데일리한국 이기정 기자] KB증권은 20일 삼성전자에 대해 올 하반기 수급 개선이 기대된다고 분석하며 투자의견 '매수'와 목표주가 8만원을 유지했다.

김동원 연구원은 "1분기 현재 주요 고객사들은 비수기 영향으로 보유 재고 소진에 초점을 맞추며 메모리 구매 수요가 부진하지만, 2분기부터는 고객사의 메모리 재고가 적정 수준에 근접하며 재고 건전화 시작이 예상된다"고 설명했다.

이어 "2분기부터 메모리 가격이 현금원가에 진입하며 하락 둔화세가 전망되며, 추가적인 삼성전자 실적 컨센서스 하향 조정도 1분기 실적발표를 전후해 일단락될 것이다"라고 추정했다.

그는 "메모리 하락 사이클에서 바닥 지표인 재고감소와 가격 하락세 둔화는 2분기부터 시작될 것으로 예상돼 하반기 반도체 수급은 개선 추세에 진입할 것이다"라고 전망했다.

김 연구원은 "올해 삼성전자 영업이익은 메모리 반도체 적자 영향으로 13조원으로 추정되고 분기 실적 저점은 2분기가 될 것으로 예상된다"고 분석했다.

그러면서 "반도체 영업이익은 3분기부터 회복세 진입이 예상돼 반도체 주가의 6개월 선행성을 고려하면 상반기 실적부진에도 불구하고 향후 삼성전자 주가 하락 위험은 제한적인 수준에 그칠 것이다"라고 덧붙였다.