[데일리한국 이기정 기자] 유진투자증권은 14일 삼성전자에 대해 올해 1분기 예상보다 더 부진한 실적을 기록할 것이라고 전망하며 투자의견 '매수'와 목표주가 7만2000원을 유지했다.

이승우 연구원은 "올 1분기 삼성전자 영업이익은 8000억원에 그쳐 시장 예상 수준에 미치지 못할 것으로 예상된다"며 "특히 반도체 사업부는 영업손실이 3조7000억원에 이를 것으로 보인다"고 전망했다.

이어 "2분기 실적도 1분기 대비 개선되기는 쉽지 않을 것으로 보인다"며 "반도체 재고가 너무 과도한 수준인데다 MX도 2분기부터는 마진이 하락할 가능성이 높기 때문이다"라고 설명했다.

그는 "현재 가장 큰 문제는 반도체 재고가 너무 많다는 것인데 이를 줄이기 위해서는 생산량을 줄이고 재고평가 손실도 반영해야 한다"며 "다만, 그렇게 되면 고정비 부담이 더 높아져 칩당 원가는 더 증가할 가능성이 있다"고 진단했다.

또 "결국, 반도체 실적의 회복을 위해서는 공포스러운 깊은 적자의 골짜기를 건너야만 하는 쉽지 않은 상황이다"라고 평가했다.

그러면서 "현재 주가는 다운사이드는 제한적이다"라며 "하반기 실적이 개선될 것이라는 기대도 아직은 유효하다"고 덧붙였다.